Équipe 7
L’état économique actuel de l’Europe continue de s’aggraver. L’Eurogroupe mentionne que le rebond économique ne se fera pas ressentir avant le début de l’année 2010. De plus, la Commission Européenne envisage une récession de 1,9% en 2009.[1] Il faudra donc être encore patient. Des suppressions d’emploi auront encore lieu et cette fois-ci, le niveau des pétrolières sera affectées. L’entreprise française Total à annoncé le congédiement de 555 employés d’ici 2013. Ceci ne fait pas du tout l’affaire du gouvernement puisque total a dévoilé ses bénéfices pour l’année 2008 et ils s’élèvent à 14 milliards d’Euro.[2] Dans un autre ordre d’idée, la France et l’Allemagne ont creusé leur déficit budgétaire au mois de janvier dernier. Joueur habituellement important au niveau des exportations, ces deux pays ont vu cette facette de leur économie chuter. Les échanges commerciales de la France représente une perte de 4,55 milliards d’Euro, tandis que l’Allemagne, cette perte représente 20,7% sur un an.[3]
Tout comme au Canada, la BCE a une fois de plus diminuée son taux directeur de 50 points de base, passant de 2% à 1,5%. Lorenzo Bini Smaghi, membre de la direction de la BCE, affirme que la banque centrale irait même jusqu’à réduire son taux directeur à zéro si la situation l’exigeait.[4] Avec ce que l’année 2009 est supposer nous apporter, nous pouvons pratiquement anticiper une éventuelle chute de 25 points de base du taux directeur dans les mois à venir.
[1] http://fr.biz.yahoo.com/09032009/290/l-eurogroupe-ne-voit-pas-de-rebond-economique-avant-2010.html
[2] http://fr.biz.yahoo.com/10032009/290/total-va-supprimer-555-emplois-en-france.html
[3] http://fr.biz.yahoo.com/10032009/290/deficit-commercial-accru-chute-des-exportations.html
[4] http://fr.biz.yahoo.com/10032009/290/la-bce-se-dit-prete-des-taux-zero-au-besoin.html
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Le Conseil de gestion de portefeuille aura lieu mercredi le 8 avril à 11h30 à la salle des marchés
Pour cette semaine nous allons revenir sur l’allocation d’actif de l’année dernière. :
Nous cherchons des compagnies extraordinaires, rendements extraordinairesLa première étape : la rentabilité
De préférence, on cherche des compagnies dont la rentabilité s'améliore et non l'inverse, il faut s'attarder sur sa tendance
La deuxième étape : la croissance
On cherche des entreprises dont la croissance annuelle des profits et des ventes a été supérieure à 15 %, voire 20 %, lors des cinq dernières années et préférablement depuis dix ans. Les entreprises sans croissance élevée sont éliminées.
La troisième étape : le bilan
Notre troisième élément de sélection concerne le bilan. On élimine les entreprises dont la dette est élevée, avec comme limite extrême une dette qui représente quatre années de profits. Si l'entreprise excelle dans tous les points qui précèdent, on peut accepter une compagnie dont la dette totale égale son avoir. Mais c'est la limite ultime. On préfère des sociétés sans dette avec une généreuse encaisse.Pour s'inscrire au blog du Fonds Alpha
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mardi 10 mars 2009
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