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Le Conseil de gestion de portefeuille aura lieu mercredi le 8 avril à 11h30 à la salle des marchés

Pour cette semaine nous allons revenir sur l’allocation d’actif de l’année dernière. :

Nous cherchons des compagnies extraordinaires, rendements extraordinaires

La première étape : la rentabilité

De préférence, on cherche des compagnies dont la rentabilité s'améliore et non l'inverse, il faut s'attarder sur sa tendance

La deuxième étape : la croissance

On cherche des entreprises dont la croissance annuelle des profits et des ventes a été supérieure à 15 %, voire 20 %, lors des cinq dernières années et préférablement depuis dix ans. Les entreprises sans croissance élevée sont éliminées.

La troisième étape : le bilan

Notre troisième élément de sélection concerne le bilan. On élimine les entreprises dont la dette est élevée, avec comme limite extrême une dette qui représente quatre années de profits. Si l'entreprise excelle dans tous les points qui précèdent, on peut accepter une compagnie dont la dette totale égale son avoir. Mais c'est la limite ultime. On préfère des sociétés sans dette avec une généreuse encaisse.

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mercredi 18 février 2009

Macroéconomie É.-U.

Pratiquement tous les secteurs et toutes les entreprises sont touchés par la crise, même Wal-Mart n’y échappe pas. Elle a annoncé cette semaine qu’elle supprimerait 700 à 800 emplois à son siège social qui ce situe dans de l'État de l'Arkansas. Le constructeur Pratt & Whitney prévoit l’élimination de 1000 postes dans ses usines à travers le monde au cours des prochains mois. Évidemment, les constructeurs automobiles sont les plus touchés par cette crise. General Motors a annoncé qu’il allait supprimer 10 000 emplois d’ici le 1er mai en raison d’un plan de restructuration. Cela représente un peu plus de 13 % de ces effectifs.

En regardant ses chiffres, on ne peut s’étonner de voir que les États-Unis connaissent leurs plus fortes pertes d’emploi en 34 ans. En janvier, il y a eu 598 000 emplois supprimés et le taux de chômage a atteint un niveau de 7,6 %. Depuis le début de la crise en 2007, 3,6 millions d’Américains ont perdu leurs emplois.

La Chambre des représentants adopte enfin le plan de relance économique d’Obama. Ce plan de 787 milliards devrait aider les Américains à traverser cette crise, l’une des plus grosses de leur histoire. De ce montant, il espère créer 3,5 millions d’emplois et réduire les impôts de 500 milliards. Ils devront appliquer le plan de relance très vite s’ils ne veulent pas que d’autres entreprises procèdent à des mises à pied massives ou à des fermetures définitives.
La relance de l’économie va se faire beaucoup plus doucement que la chute des derniers mois. L’aide du gouvernement aux entreprises est primordiale s’ils veulent retrouver la tendance économique des années passées. Les suppressions d’emploi doivent cesser et le taux de chômage doit diminuer. Espérons que le plan de relance de 787 milliards du président Barack Obama porte fruit rapidement.

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