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Le Conseil de gestion de portefeuille aura lieu mercredi le 8 avril à 11h30 à la salle des marchés

Pour cette semaine nous allons revenir sur l’allocation d’actif de l’année dernière. :

Nous cherchons des compagnies extraordinaires, rendements extraordinaires

La première étape : la rentabilité

De préférence, on cherche des compagnies dont la rentabilité s'améliore et non l'inverse, il faut s'attarder sur sa tendance

La deuxième étape : la croissance

On cherche des entreprises dont la croissance annuelle des profits et des ventes a été supérieure à 15 %, voire 20 %, lors des cinq dernières années et préférablement depuis dix ans. Les entreprises sans croissance élevée sont éliminées.

La troisième étape : le bilan

Notre troisième élément de sélection concerne le bilan. On élimine les entreprises dont la dette est élevée, avec comme limite extrême une dette qui représente quatre années de profits. Si l'entreprise excelle dans tous les points qui précèdent, on peut accepter une compagnie dont la dette totale égale son avoir. Mais c'est la limite ultime. On préfère des sociétés sans dette avec une généreuse encaisse.

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mardi 7 avril 2009

MARCHÉ OBLIGATAIRE US DU 1IER AU 7 AVRIL

La semaine dernière, le prix des obligations américaines a chuté, étant donné que les actions ont continués de montés, et que leurs « yield » ont augmentés pour la deuxième semaine de suite. De plus, les statistiques concernant le nombre d’emplois perdus en mars ont été divulgués, et ils ont surpris les analystes qui croyaient que le nombre allait être plus grand. « U.S. employers axed 663,000 jobs in March, compared with a 650,000 loss forecast by economists polled by Reuters. But it was less severe than the 700,000 drop some traders had bet on. » © Reuters. Étant donné que les cours boursiers ont augmentés, les investisseurs se sont retirés des obligations afin de profiter de cette hausse des actions, car les analystes étaient optimistes face à la réunion du G-20 ayant lieu à Londres. Les analystes croyaient que cette réunion allait aider face à la crise économique et placer les banques dans une meilleure situation. « U.S. stocks rose for a third straight session on optimism the Group of 20 leaders' meeting in London would find ways to temper the economic crisis and that new guidance on U.S. accounting rules known as mark-to-market would cast banks' capital position in a more favorable light. » © Reuters

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